帝尔激光前三季度净利增长29.39%

近日，帝尔激光公布了三季度成绩单，报告显示，公司前三季度实现营业收入17．81亿元，同比增长23．69％；归母净利润4．96亿元，同比增长29．39％。

全球经济环境不佳，光伏行业整体面临产能过剩，但帝尔激光仍保持不错的增长态势，第三季度帝尔激光实现营业收入6．11亿元，同比增长14．35％，归母净利润1．69亿元，同比增长14．99％。

经营层面

帝尔激光2025年前三季度的业绩数据反映出公司经营的韧性。除了营收和净利润的稳定增长，多项财务指标也显示出公司经营质量的提升。

毛利率方面，前三季度整体毛利率为46．20％，同比下降0．79个百分点。第三季度单季毛利率为43．42％，同比下降5．26个百分点，环比下降3．98个百分点。据帝尔激光解释称，第三季度毛利率下滑主要系由于验收产品结构比重变化所致，第三季度订单价值量下降、盈利相对较弱的TOPCon设备确认收入本季度占比较高，因此对整体毛利影响有所影响。

尽管毛利率有所下滑，但帝尔激光净利率反而提升至27．85％，同比略有上升。这主要得益于公司出色的费用管控能力。前三季度期间费用率为13．44％，同比下降5．6个百分点。

现金流状况改善是本次财报的另一大亮点。2025年第三季度，帝尔激光经营活动产生的现金流量净额达到0．11亿元，同比上升113．40％。这一变化主要得益于公司销售产品、提供劳务收到的现金增加。

同时，公司资产负债率持续优化，截至2025年9月30日已降至41．57％，较上年末下降6．1个百分点。资产结构的优化增强了公司的财务稳健性。

业务层面

帝尔激光作为国内首次将激光技术导入光伏太阳能电池路线的企业，在微纳级激光精密加工领域深耕多年。高的毛利率水平体现了公司的技术壁垒和行业客户认可度。

在光伏激光设备领域，公司针对不同电池技术路线均推出了相应的创新产品。

TOPCon电池技术方面，帝尔激光的激光诱导烧结（LIF）设备可有效提升电池的光电转换效率；激光选择性减薄（TCP）和激光隔离钝化（TCI）的单道设备效率提升大概有0．15％－0．2％。

BC电池技术方面，帝尔激光的激光微蚀刻系列设备继续保持行业领先地位，通过大面积高精细化蚀刻降低生产成本。帝尔预计未来几年BC产能将持续增长，短期新增产能受行业政策等多方因素影响，预计2026年BC预计有40－50GW的改扩产需求。

组件环节，帝尔激光开发了针对BC组件的全新激光焊接方案，可简化生产工艺，减少电池片损伤，提高焊接质量与组件可靠性。这一方案已实现中试线订单，验证情况良好，有望在今年四季度取得GW级量产订单突破。

而帝尔激光的激光焊接方案另外一条路线是非BC工艺上的应用，也已在不同客户端验证。

财报显示，2025年前三季度，帝尔激光累计研发支出1．78亿元，同比减少15．29％，占收入比重10．02％，公司在控制研发资源投入的同时，聚焦重点研发项目，确保新技术、新工艺的开发进度，维持自身的产品竞争力。

为提高抗风险能力，扩大产品版图，帝尔激光在深耕光伏领域的同时，也积极推进在PCB、TGV、显示面板、集成电路等领域的投入，意图打造新的增长曲线。

TGV激光微孔设备是帝尔激光泛半导体领域的重点产品之一。该设备通过精密控制系统及激光改质技术，实现对不同材质的玻璃基板进行微孔、微槽加工，广泛应用于半导体芯片封装、显示芯片封装等领域。

据帝尔激光声称，2025年公司TGV业务有新增订单，并实现海外订单，年底前设备将进入国内大厂验证，市场以中试线为主。TGV技术经过多年研发，目前重点聚焦两个应用方向：一是在显示面板领域的应用，比如折叠屏，二是芯片先进封装领域的应用。

在PCB业务方面，该领域市场应用空间广阔，帝尔激光在超快固体激光技术应用方面有深厚的技术积累，基于前期在MWT电池打孔技术的应用、TGV微孔技术的持续研发，结合PCB行业对高密度多层板的需求，公司开启了PCB行业超快激光技术的应用开发，主要方向为超快激光钻孔技术的开发，持续推动技术的延伸和应用拓展。公司已与2到3家客户进行对接，目前，超快激光钻孔设备样机正在试制中。

此外，对于当前外部环境不稳定性因素，帝尔激光表示整体影响有限。销售出口方面，公司主要出口东南亚、韩国、欧洲等国家和地区，美国出口占比较小。在光学部件供应链方面，公司光学器件有部分进口，但可选供应商较多，公司与全球顶尖激光源厂商保持紧密合作，合作多年，互信良好，供应稳定，外部环境变化未影响商务合作，同时与国内激光源公司保持紧密合作以应对贸易风险带来的不确定性。

光伏激光设备市场的技术迭代仍在继续，而帝尔激光在泛半导体领域的布局正逐渐结出果实。随着TGV设备、PCB激光钻孔技术等新业务的推进，帝尔激光有望在行业周期波动中构建更加平稳的成长路径。

来源：OFweek激光网