禾赛一季度：焦点在激光雷达定价权

禾赛一季度报告显示，公司实现营收 6.8亿元，同比增长 29.6%，总出货量达 47.7万颗。其中，ADAS业务出货同比飙升 142%，机器人业务出货同比增长 138%，表现抢眼。然而，受产品组合变化影响，综合ASP降至 1,441元，同比下降 45%，毛利率也下滑至 39.1%。

激光雷达的需求在快速扩张，但价格体系也在快速下滑。禾赛守住市场一哥的代价，是主动进入更低价格带，把过去偏高端的传感器，推成汽车和机器人都能大规模采用的基础部件。
这不是一个舒服的阶段，当然激光雷达行业变为汽车零部件（同时一个光学为主导的，基于半导体迭代的传感器），也一定会走向“规模化通用传感器”的必经阶段。

1、出货量起来了：激光雷达不断下探

从一季度看，禾赛的增长首先来自量
营收 6.8亿元，处在此前 6.5亿-7亿元指引的中上位置。
总出货量达到 47.7万颗，超过此前 40万-45万颗的指引，激光雷达正在向更大规模的车型价格带下沉。
ADAS业务出货 35.3万颗，同比增长 142%。
机器人业务出货 12.4万颗，同比增长 138%。

两个业务同时高增，禾赛是在“汽车+机器人”两个场景里同时放量。从市场份额看，禾赛仍然站在非常靠前的位置。
盖世汽车的数据2026年3月禾赛主激光雷达市占率超过 55%，连续 14个月位居行业第一，Yole Group的《2026年全球车载市场报告》 禾赛以 43% 的市占率位居全球ADAS主激光雷达出货量第一。
激光雷达只装在高端车型上，行业第一的含金量有限，激光雷达开始进入 8万-10万元价格带，行业第一才会变成供应链位置、成本曲线和产品迭代速度的综合竞争。
禾赛成为梅赛德斯-奔驰激光雷达战略合作伙伴，并被确认为其 L3级自动驾驶车型供应商，相关项目覆盖欧洲和中国市场，产能由泰国“伽利略”制造中心提供。

禾赛在两个维度上进入验证：
一个是L3级自动驾驶对传感器冗余和可靠性的要求；
一个是全球整车厂对跨区域供应、质量体系和产能稳定性的要求。

但这里也要冷静，L3高阶智驾真正放量，资料里也提到可能要到 2026年底甚至2027年，奔驰订单是一张中长期入场券。

2、价格下来了：以价换量
禾赛一季度增长了，但也有增长的代价，总出货量大幅超过指引，但营收同比增长只有 29.6%。
原因就在ASP，一季度禾赛综合ASP约 1,441元，同比下滑 45%，环比去年四季度继续下滑 7%。
产品结构正在快速下沉，低价ATX专供版预计单价约 800元，低价补盲雷达FTX单价约 100美元。
激光雷达进入 10万-20万元车型，甚至进一步下沉到 8万-10万元价格带，单颗雷达的价格要像电池、电驱、摄像头、毫米波雷达一样，进入规模制造和成本优化的逻辑。
这对行业是好事，只有价格足够低，激光雷达才可能成为更广泛车型的标配或高配。但对企业短期利润不是好事。
禾赛一季度毛利率为 39.1%，同比下滑 2.6个百分点，低于市场预期的 39.9%，也跌破过去通常维持的 40%以上水平，这就是“以价换量”的财务结果。价格下降先发生，规模效应和技术降本后释放。
中间这段时间，市场一哥也会承受毛利率压力。禾赛也在控制费用，一季度三费合计 3亿元，在营收同比增长约 30% 的背景下，三费仅同比上升 4%，核心经营利润仍为 -0.3亿元，处在微亏状态。
增长的质量还没有完全转化为利润弹性，激光雷达行业当前的核心矛盾：

如果不降价，就很难进入更广的车型价格带；
如果降价太快，毛利率就会先被打下来，必须在这两者之间做取舍。

3、下一轮竞争：从空间感知到空间智能

禾赛战略表述从“空间感知”升级为“空间智能”，背后对应的是业务边界变化。
禾赛把财报披露架构优化为“激光雷达业务”和“战略增长业务”两大板块。
战略增长业务也就是SGI业务，预计从 2026年第二季度开始贡献收入，并预计今年贡献约 1亿元人民币净收入。

禾赛要把传感器能力延伸到更广义的空间智能硬件和机器人场景里。这条路能不能跑出来，现在还不能下结论。
禾赛在一季度要坚持扩大规模，规模越大，芯片、光学、制造、算法和客户验证的摊薄效率越高。
禾赛发布全球首款 6D全彩激光雷达超感光芯片毕加索SPAD-SoC，把感知硬件往集成化、低成本、高性能方向推。
禾赛还把全年出货量指引从原先 200万-300万台上调至 300万-350万台。为匹配需求，公司计划将年产能从 2025年的200万台提升到 2026年的400万台以上。

ADAS业务预计出货 250万-300万台，其中约 20万-30万为FTX补盲雷达，其余为千元级ATX系列。
禾赛能不能在低价产品、高阶L3产品、机器人传感器和海外项目之间，形成更稳定的产品梯队，很关键。
短期看，低价L2+雷达仍然是主战场。高价ETX等L3级核心雷达要到 2026年底才量产。
机器人业务虽然增速快，但仍处在从割草机等场景向更大机器人市场延展的早期阶段，ASP还会承压，毛利率还会被低价产品结构拖住，L3和机器人也还需要时间验证。

小结
激光雷达从高端配置变成通用传感器，谁拥有最大出货规模、最低成本曲线、最稳客户关系和最完整技术储备，要走出汽车零部件企业的道路。
激光雷达行业进入价格下沉和规模制造期，没新路走，天花板很低。机器人的下一代空间智能基础设施里，激光雷达是什么位置很关键。

来源：OFweek 激光网